全天跌了0.22%

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  英仕曼警告马印高风险令吉將面对漫长阵痛期 全球最大上市对冲基金管理公司——英仕曼表示,新兴市场正面对更大的损失,大马和印尼是风险最高的市场。令吉匯率过去几个交易日持续走软。英仕曼警告令吉会有更长的阵痛期,令吉今天持续面对卖压,全天跌了0.22%,至1美元兑4.041令吉,再刷半年最低纪录。截至下午5点,令吉兑美元报4.043。对英仕曼来说,隨著全球经济振兴政策结束,新兴市场的资產將持续面对压力,部份债券的收益率將上升超过100个基点。英仕曼集团新兴市场债券策略主干管奥瑟斯指出,大马和印尼的债券尤为疲弱,因为两国政府皆面对债务压力。「我们不认为信用违约互换合约可以完全反映资產负债表所带来的潜在风险。」他也认为,印尼不会像大马般面对资產负债表严重恶化的局面,但印尼市场仍会面对压力。经过2年的狂欢,资金开始撤出发展中国家资產,因美元走强和贸易摩擦令投资者不愿承担风险。隨著美国与中国的紧张局势升温,看淡市场的声音越来越强烈,分析员警告投资者依然还有退出新兴市场的空间。美国与新兴市场的收益率差距缩小使资金外逃。彭博巴克莱全球公债美国除外指数过去1个月上升0.8%,而按本土货幣计算的新型市场主权债券则下跌3%。「由於一马发展公司令政府债务提高,这令大马债券面对风险。」国行在2016年尾出手遏制货幣交易活动,也影响了投资者情绪,即使决策者必须採取相关措施来舒缓市场的疑虑。外资持大马主债跌新低与此同时,奥瑟斯认为,大马在过去数年实际上已採取资本管制措施,可能还会继续这样做。「我们认为投资者应该避开大马市场,因为投资者承受的风险可能与回酬不成正比。」英仕曼的担忧並非没有理由,外资持有的我国主权债券在5月便下跌至近9个月以来的最低水平。他也说,虽然印尼央行出手干预市场缓解可印尼资產的压力,但其资產亦然承受下行压力。10年期政府公债的收益率今年至今上涨超过150个基点,至7.84%,写下2017年1月以来的最高纪录。印尼盾的跌幅进一步扩大,其政府公债在印尼央行本周五开会之前下跌,经济学家预测印尼会在6周內第3次升息。「量化宽鬆政策很好地支撑风险资產,我们在3至6个月之前就改变了看法。新兴市场的回酬率必须显著的上升,並且极可能会发生。」路博迈集团也同样採取谨慎的態度,並警告称市场可能对贸易紧张局势升级未作准备。隨著各大央行放宽资產负债表,这可能令外资大规模地从以来外部融资的经济体撤出。一名资深新加坡基金净利帕沙星表示,「我们认为亚洲新兴市场的基本面亦然强稳,应可在几个月內反弹。」